19日午盘，稀土永磁概念走强。同花顺数据，截止至发稿，津滨发展涨逾7%，盛和资源、厦门钨业、广晟有色、英洛华、中科三环等涨幅居前。

  消息面上，8月14日，中车株洲电机公司宣称，全球首套盾构机永磁同步电机在公司研制成功，并顺利交付客户，实现装载试运行，标志着中车株洲电机公司在盾构机永磁驱动技术领域已经处于国际领先地位。

  稀土永磁材料的稳定性很高且优异，相比于异步电机，永磁同步电机更加节能、高效、可靠。永磁同步电机具备节能高效、体积小、精度高、稳定可靠等特点，随着智能化推进，不单单是大型重型设备，永磁驱动电机在家电、人机一体化智能系统、清洁能源等领域的渗透率也在不断的提高。永磁驱动电机一方面在传统下游应用领域渗透率提升，一方面在具备巨大增量空间的地铁/高铁列车、隧道挖掘用盾构机领域拓展应用，增加了磁性材料的需求量，行业内有突出贡献的公司将首先受益，建议关注中科三环、银河磁体、正海磁材、宁波韵升。

  新能源要新材料，新领域有新未来：公司是全球第二大钕铁硼制造商，产品大多数都用在汽车电机（55%左右，含新能车驱动电机）、节能电机（5-10%）、VCM（10-15%）、风电电机（5-10%）、消费电子（5-10%），其它（5-10%）。公司主要下游汽车电机面临汽车智能化的历史发展机遇，考虑到稀土永磁电机相对于交流异步电机的技术比较优势，认为稀土永磁产业面临历史性发展机遇，公司受益于汽车智能化进程。

  稀土永磁电机用钕铁硼龙头，受益于汽车智能化进程：公司产品结构中以汽车用磁材为主，由于汽车磁材使用条件具有全天候、条件恶劣（高温低温）、可靠性要求高等特点。汽车智能化将增加电机的需求，进而增加磁材的需求，公司产品大量应用于汽车，使得公司在汽车智能化过程中领先优势显著，受益于汽车智能化进程。

  稀土永磁电机节能、重量轻，有几率会成为电动汽车主流：比较永磁同步电机和交流异步电机，永磁同步电机最大优势是节能（同等条件下永磁同步电机比异步电机节能20%以上）。对电动汽车来讲，节能意味着续航里程的增加。认为这种性能可能使得主流电动汽车厂商普遍的使用永磁电机。此外，稀土永磁电机还具有体积小、重量轻的优点。

  公司受益于电动汽车产业加快速度进行发展：公司在汽车用磁材方面的优势显著，在电动汽车驱动电机方面的订单增长较快，但电动汽车处于发展初期因此占公司总体产品比重不大。公司与日立金属的合资公司产品定位于高端汽车电机等应用领域，汽车用磁材优势地位将更加稳固。公司将受益于电动汽车产业快速发展。

  投资建议：预计公司16年、17年和18年EPS分别为0.32元、0.46元和0.66元，对应当前股价PE分别为47倍、32倍和22倍。

  公司已形成了完整稀土产业链，是西南地区稀土行业龙头。公司自借壳上市以后，可谓动作频频，一种原因是希望能够通过与上游的合作解决矿山资源的瓶颈，另一方面是加大在下游深加工产品的布局。经过近两年的整合，公司稀土产业链布局逐渐完善。目前企业具有汉鑫矿业、羊房稀土矿及山东徽山湖等稀土资源，轻稀土冶炼分离能力5460吨/年，中重稀土冶炼分离能力8000吨/年和稀土金属3000吨/年的能力，是西南地区最大的冶炼分离厂，公司产业链完善。

  稀土价格弹性高，未来盈利持续好转。稀土商业收储已真正开始，未来国储及打黑等措施也将跟进，认为稀土价格目前处于2011年以来的低谷，随着海外市场的回暖及收储、打黑新政的出台，未来稀土价格弹性较高，公司将充分受益于稀土价格回暖，公司盈利将持续好转。

  预计2016-2018年公司实现营业收入分别为15.72、21.55和28.28亿元，分别同比增长了43.1%、37.1%和31.2%，实现归属于母公司净利润1.42、2.04和2.58亿元，EPS分别为0.15、0.22和0.27元，对应最新股价的PE分别为92、64和50倍。公司目前正加大行业整合，渐成为中铝稀土集团的运作平台，未来可能参与到中铝全国资源的整合，另外稀土行业筑底明确，未来价格上行概率较大。同时底位进入锆产业链，未来锆行业也有望底部复苏。

  一季度预告扭亏为盈，全年业绩向好，维持买入评级。公司发布业绩预告称一季度扭亏为盈，预计实现归属于上市公司股东的净利润650-750万元。本期业绩变动主要是公司全资子公司浙江联宜电机有限公司第一季度实现净利润同比增加及公司处置闲置房产产生相关收益所致。从一季度净利润情况看，预计一季度业绩可能受资产减值或非经常性因素拖累，因此导致总量没有到达预期，但是在联宜电机净利润同比增长、定增收购赣州东磁等盈利资产、消防模拟训练系统进度快于预期等因素的共同作用下，预计公司全年业绩向好趋势不变，维持2016-2018年净利润1.37亿元，2.25亿元，4.00亿元预测不变，维持买入评级。

  非公开发行获审核通过，目前还没完成，发行价为公司股票价格提供一定安全边际。公司拟通过发行股份的方式向东磁有限、恒益投资购买其合计持有的赣州东磁100%股权；向横店进出口购买其拥有的钕铁硼业务相关资产（包括英洛华进出口100%股权）。公司拟向横店控股、钜洲资产、硅谷惠银（硅谷惠银1号）非公开发行股份募集配套资金，募集资金金额不超过本次资产交易价格的100%，拟用于消防机器人及消防训练模拟产业化项目、新能源汽车驱动系统研发及产业化项目、新能源汽车动力电机用高性能磁体研发与产业化项目、偿还有息负债及补充流动资金等项目。这次募集配套资金为锁价发行，发行价格为10.02元/股，也为公司股票价格提供了一定的安全边际。

  机器人伺服电机和控制管理系统进展顺利，未来本地采购空间大。公司长期培育的机器人伺服电机业务已经成功进入有突出贡献的公司供应链，预计2016年有望取得小规模订单，随着合作深入2017-2018年订单量还会有显著增长。受益于海外机器人有突出贡献的公司纷纷在国内建厂，公司在技术成熟的条件下拥有显著成本优势，未来面临巨大的本地采购替代空间，预计公司未来单一外企的伺服电机订单规模可能超过1亿元。

  消防模拟训练系统市场空间超过150亿元，公司具备拥有先发优势。公司凭借在精密制造和大型实景模拟上的数据积累，和国内各消防总队的多次合作，对消防领域的深刻理解，承建了国内首个消防模拟训练系统。消防模拟训练系统的盈利模式丰富，为“工程总包收入+运营维护收入+参观游览收入”，目前只有联宜电机一家在做，且该市场的进入门槛较高：1、模拟训练系统是艺术品，每一个都是独一无二的；2、联宜电机抢先注册专利能大大的提升进入门槛。假设全国291个地级市每个配套一个消防模拟训练系统，以每个训练系统工程建设收入5000万元计算，仅工程承包的市场空间就有146亿元。预计公司全年能够实现2-4个模拟训练基地项目，以15%的净利润计算对应纯利润是1500万-3000万元。返回搜狐，查看更加多